Buyside vs Sellside


一直想寫Buyside vs Sellside
放假了終於有很多時間寫
 
很粗淺的分:
Buyside - 買方
壽險、投信、政府基金、退休基金、銀行自己的資產管理、避險基金、私募基金
Sellside - 賣方
銀行(商銀、投銀)、券商、client facing roles
 
到底要做buyside好還是sellside好?
這非常因人而異
 
-
 

薪水

在junior level,普遍來說buyside會比sellside低一點。
透過graduate program進去的薪水,普遍來說,也會比自己去應聘的薪水來的高。
因為program會有一個專門的預算,薪資空間會比較有彈性一些。
 
ibank (investment bank)前台(IBD, S&T, Research, Corporate Banking, WM)落在45K - 70K HKD/mth,不同function落差大。銀行中後台我目前聽到的落在25K - 30K HKD/mth(透過graduate program進去的)。
 
cb (commercial bank)薪水比ibank再低一些,而且會受到該商銀在當地的業務發展影響,獲利拉起來,給junior的薪水預算才拉得上來。
 
Fund house (asset management company)前台35K - 40K HKD/mth之間,fund house中後台有聽到30K HKD/mth的數字(透過graduate program進去的)。
 
Private equity我不了解行情。Hedge fund看bonus,有的bonus直接12個月,非常幸福XD
 
以上薪水都未加bonus。
 
我覺得如果薪水超過一定的門檻,自己也沒有大開銷,那對薪資對你決定offer的影響程度就可以降低一點。
 
但因為每個人的生活開銷都不同,理財目標也不同,所以心目中的「薪資門檻」到底多少,每個人的答案都不一樣。
 
註:香港房租大約15K-25K一個月,看想住怎麼樣的房子;真的很省的也能省到10K以下,不過居住品質就不好,或是離上班的地方太遠;其實最好的租法是3人-4人合租一整層,大家能共用客廳與陽台、廚房。但如果遇到雷室友就很痛苦。
 

工時

一開始因為要pick up很多東西,junior都難免要OT(加班)。且每家OT嚴重度都不同,我也做到半夜兩點過.....。
 
雖然總體而言,buyside的hours比較好一點(有聽過天天8:30-17:30的超幸福工時)。不過以junior level來說,操勞是或多或少的。
 

文化

視部門跟同事而定,而且每個人適合的文化不一樣。很粗略的概括來說,sellside會比較強調個人色彩&表達與溝通&討論的效率,buyside則比較強調團隊合作&思考邏輯&stewardship。
 
但其實任何地方都一樣啦,有人的地方就有江湖,有時候可能覺得「傻眼他怎麼可以這樣」,但如果站在他立場想,他這樣做也是很正常的。
 
不過自己心中要有原則,不是把自己鑿刻成大家想要的樣子,你就能成仁成聖。
 

職涯發展

這也很因人而異。雖然說比較常見的是sellside跳buyside,但buyside跳sellside也不乏少數。
 
比較常見的有sellside research跳去buyside research、sellside back office跳去buyside back office
現在還有漸漸興起的、越來越多人跳去WM/PB (Wealth Management / Private Banking)
有看過一些投信sales跳去銀行WM,也有看過保險sales跳去銀行WM,甚至看過IBD跟S&T的也跳去WM
 
其實這真的沒有一個經典路徑,而且不同function的職涯規劃就差很多。
我有遇過做hedge fund commodities trader,後來去銀行interest rate options desk
也有遇過剛好顛倒的,從銀行IR desk跳去hedge fund做commodities 
有sellside sales跳去buyside sales,都是sales
也有sales轉去做research;research轉去做sales的也有
 
每個工作都有它的推力與拉力,這些推力與拉力每天都在動態平衡、自我拉扯,哈哈XDD
 

Headcount

先聲明我不是獵頭也不是HR,所以很多都是憑自己的資訊&同業觀察
 
整體而言,台灣開出來的junior headcount越來越走向(1)distribution (2)retail banking (3)middle and back office
 
香港人能說中文也能說英文,台灣做法人這塊的生意有些同業是直接讓香港來cover了,台灣可能就留1、2個人當代表
加上法人客戶現在也是比價比的兇,差到40bp以上其實就不用比了,有時候也不是人的問題
其實就很像macro sales遇到的情況,有的HF客戶每天跟皇帝選妃一樣,各家報價一次排開,哪家價格好就點哪家
 
養一個人又很貴,如果team的獲利能力跟不上,那真的很難再養一個新人。
distribution (WM, PB, channel sales, 通路業務)跟retail banking比較吃local經驗的這些岡位,新人收得比較多,WM這類正在成長中的產業也比較開得出headcount
 
Middle and back office的缺在台灣占比越來越重,以薪水而言,有好也有壞,薪水高一點的通常是掛在regional team下面的,中台比較多這種,像是transaction banking, cash&trade service, product control, technology, client reporting, COO, business management
 
至於後台,我個人強烈建議可以閱讀efinancialcareer這篇文章,非常中肯:
COMMENT: Should you bother taking an operations job in an investment bank?
 
裡面幾句quote容我引述一下:
1.Before you accept any job in operations, you need to know that if banks could close down their operations departments, they would do so in a heartbeat.
2.It's almost certain, therefore, that you are going to get an email with a Managing Director CCed saying that a focus/priority account has complained about how bad you are.
 
-
 
最後,buyside跟sellside的選擇真的是因人而異
不妨實習都做做看,別人的蜜糖可能是你的毒藥,聽別人說不如自己真正去試試看
覺得內心迷亂時也可以列一個比較表,把一些criteria放上去,自行評分、配比重,最後得出一個總分(這招很有效)
 
By 發霉的青春

本文章發表於:金融這產業

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4 則回應

匿名

2019-01-16 22:39 #1

有這疑問很久了!終於看到霉大的分析與分享了!感謝大大

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發霉的青春

2019-01-16 22:45 #2

1F:謝謝你~~

1

匿名

2019-01-19 13:26 #3

鼓勵了作者

0

Blink 小幫手

2019-06-23 13:56 #4

小幫手提醒:「本土 vs 外商 vs 海外」工作環境大比拼! 裡面有提到您的這篇文章喔!

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