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【形態學05】停利:前高低點法


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今天介紹的依然是停利這個章節,會詳細講述停利的第二個方法:前高低點法。
整個章節看下來,比起漲跌幅滿足法,我更加喜歡這個停利方式。
 
►何謂前高低點法
 
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►範例介紹
 
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►具體到實踐中的操作方式
 
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當股價最初突破頸線位40元時,我們設置的是停損位,設在38.8元。突破頸線的第一波上漲結束,第二波上漲開啟後,就將停損位改成停利位,設在44.62元。
 
之後隨著股價一波又一波上漲,我們也將停利位上移至54.32、64.02元。只要上漲趨勢一直在延續,停利位就不斷往上移。
 
直到某一天,新一波上漲的低點有效跌破前一波的低點,即停利出局,這種方法就稱為破前低法。
 
►實例介紹:神州泰岳
 
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可以看到神州泰岳自2012年8月23日的3.78元一路下跌至12月4日的2.17元,之後構築一個長達一個月的頭肩底,頸線位在2.51元。
12月13日以爆量紅K向上突破,突破時的價位為2.49元。
 
為此,我們可在2.49元買入該股,同時將停損位設在2.49*(1-3%)=2.42元。底點到頸線的距離為2.51-2.17=0.34元,
可計算出:
第一漲幅滿足位為2.49+0.34=2.83元,預期收益率為13%。
第二漲幅滿足位為2.83+0.34=3.17元,預期收益率為27%。
第三漲幅滿足位為3.17+0.34=3.51元,預期收益率為40%。
 
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神州泰岳的股價突破頸線後就再未跌回,故可一直持有多單。
之後,神州泰岳震盪上揚,先後觸及三個漲幅滿足位。
 
假設我們是在突破頸線時的2.49元買入,在3月1日股價觸及第三漲幅滿足位時的3.51元賣出,則兩個半月的收益率為40.96%,可以說是相當滿意了。
 
但是,請看下圖…
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神州泰岳本輪行情的最高點是在2013年10月8日的12.62元。
當初設置的第三漲幅滿足位,其實正是一輪大多頭行情的山腳。
 
為什麼會出現這種情況?為什麼在這裡不應該使用漲幅滿足法停利呢?
 
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神州泰岳是從2010年4月中旬的16.04元開始下跌的,一直跌到2012年12月初的2.17元,下跌時間長達兩年八個月,下跌幅度高達86.47%。
 
再結合其他方面的分析,我們足可以推斷出神州泰岳應該是要由熊轉牛了。
 
既然由熊轉牛,那麼一支跌了兩年八月的股票,轉入牛市後不會只漲三五個月就結束;一支在上輪熊市中從16.04元跌到2.17元的股票,也絕不會只漲到3.51元就不再漲。所以,在買入之初如果認為未來會有一波大牛市,就不應該只用漲幅滿足法來停利,而應該綜合採用破前低法。
 
(p.s.事實上我對這裡有所疑惑。姚堯在書中並沒有另外說明其他方面的分析是指什麼,而且下跌時間長達兩年,理應來說前面的套牢壓力很大很大,且構築底部的時間也不長,如何判斷由熊轉牛而非跌深反彈?)
 
►如果運用前高低點法停利會是如何?
 
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隨著神州泰岳股價不斷攀升,停利標竿也在不斷抬高,最後一次是在2013年10月16日的9.74元,停利位隨之抬高到9.74*(1-3%)=9.45元。
 
之後,神州泰岳反彈到11.77元開始下跌,未能突破12.62元的前高。
10月25日,神州泰岳收盤價報9.15元,已經觸及停利位。
 
假設我們是以當日收盤價9.15元賣出,則本輪行情的收益率為9.15/2.49-1=267%,遠高於第三漲幅滿足位的40%。
 
►上漲趨勢中使用停利方法可分為四種情況
 
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►下跌趨勢如何停利
 
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►具體到實踐中的操作方式
 
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當股價最初跌破頸線位60元時,我們設置的是停損位,設在61.8元。跌破頸線的第一波下跌結束,第二波下跌開啟後,就將停損位改成停利位,設在55.62元。
 
之後隨著股價一波又一波下跌,我們也將停利位上移至45.32、35.02元。只要下跌趨勢一直在延續,停利位就不斷往上移。
 
直到某一天,新一波反彈的高點有效漲過前一波下跌的反彈高點,即停利出局,這種方法就稱為過前高法。
 
►實例介紹:大湖股份
 
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可以看到大湖股份從5月20日的9.31元震盪上揚至10月11日的12.55元,之後構築一個長達兩個多月的雙頂。
 
12月2日,以黑K跌破頸線。
我們以破頸線時的價位11.46元時融券做空,
同時將停損位設11.46*(1+3%)=11.8元。
頂部到頸線的距離為12.55-11.46=1.09元,
可計算出:
第一跌幅滿足位為11.46-1.09=10.37元,預期收益率為9%。
第二跌幅滿足位為10.37-1.09=9.28元,預期收益率為19%。
第三跌幅滿足位為9.28-1.09=8.19元,預期收益率為28%。
 
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大湖股份股價跌破頸線後就再也未能重新站回頸線之上,故空單可一直持有。
 
由於頂點到頸線的距離較短,所以大湖股份跌至第三跌幅滿足位8.19元後還有一大段跌幅,直至5.91元才算真正見底。
 
下面,我們再用過前高法來操作該股:
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隨著股價一波接一波地下跌,停利標竿也在不斷下移,由11.02元逐步下移至10.4元、9.47元、8.13元、7.48元及7.08元。
 
當停利標竿下移至7.08元時,停利位設在7.08*(1+3%)=7.29元。
 
6月15日,大湖股份收盤價報7.31元,當天我們便可按照過前高法停利,停利價相較在第三跌幅滿足位停利時的8.19元又低了10%。
 
►下跌趨勢中使用停利方法可分為四種情況
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►小結
本篇挑出來的實際案例看似前高低點法的獲利較漲跌幅滿足法多,但只是因為篇幅有限所以只挑兩個案例介紹,實際操作時得看市場氛圍如何,再決定使用何種方法。
 
另外,本書一個可惜之處在於它雖然有提到說到第二滿足位時可賣出一半,另一半則可留到第三滿足位或使用前高低點法停利,但他並未介紹何時可以做加碼。
 
 
書中還有更多精采的實際案例介紹,如果有興趣可以去買書,礙於版面就不介紹那麼多了~如果喜歡我的文章可以追蹤我的IG,限時中會有很多學習筆記,例如線上財經課程的學習筆記、訂閱專欄的心得感想、以及微信公眾號好文分享!
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